ग्लोबल मार्केट से मिले मिले-जुले रूख के बावजूद सोमवार को शेयर बाजार घरेलू बेंचमार्क सूचकांक सोमवार को मामूली गिरावट के साथ खुले. निफ्टी पर सन फार्मा, SBI लाइफ इंश्योरेंस, अपोलो हॉस्पिटल्स, पावर ग्रिड कॉर्प, टाइटन कंपनी के शेयर फायदे में रहे, जबकि इंफोसिस, टेक महिंद्रा, बजाज फाइनेंस, भारत इलेक्ट्रॉनिक्स और टाटा मोटर्स के शेयर नुकसान में रहे. कारोबार की शुरुआत में सेंसेक्स 201.02 अंक यानी कि 0.24 परसेंट की गिरावट के साथ 82,311.99 के लेवल पर कारोबार कर रहा है. जबकि निफ्टी 42.15 अंक यानी कि 0.19 परसेंट टूटकर 25,102.25,102.80 के लेवल पर है.

शुक्रवार को बाजार में गिरावट

इस दिन सेंसेक्स 689.81 अंक या 0.83 परसेंट की गिरावट के साथ 82,500.47 पर और निफ्टी 205.40 अंक या 0.81 परसेंट की गिरावट के साथ 25,149.85 पर बंद हुआ. BSE मिडकैप इंडेक्स में भी 0.5 परसेंट की गिरावट आई, जबकि BSE स्मॉलकैप इंडेक्स में 0.7 परसेंट की गिरावट आई, जिससे दो दिनों की बढ़त टूट गई. जहां तक रही आज की बात, तो 14 जुलाई सोमवार को वैश्विक बाजार के मिले-जुले संकेतों के बाद सेंसेक्स और निफ्टी 50 के गिरावट के साथ खुलने की उम्मीद है. आज सुबह Gift निफ्टी में भी गिरावट दिख रही है, जो बाजार में सुस्ती के संकेत दे रहे हैं. गिफ्ट निफ्टी 25,173.50 के आसपास कारोबार कर रहा, जो निफ्टी फ्यूचर्स के पिछले बंद भाव से 48.4 अंक कम है.

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बाजार में दिख सकता है इन चीजों का असर

हफ्ते के पहले कारोबारी दिन बेंचमार्क इंडेक्स सेंसेक्स और निफ्टी पर कई चीजों का असर दिख सकता है, जिनमें जून 2025 के लिए उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) और थोक मूल्य सूचकांक (WPI) आधारित मुद्रास्फीति के आंकड़े, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप द्वारा यूरोपीय यूनियन और मेक्सिको पर 30 परसेंट टैरिफ लगाने का फैसला, चीन के जून के व्यापार आंकड़े, HCLTech के पहली तिमाही के नतीजे, संस्थागत निवेश के रुझान, प्राथमिक बाजार की गतिविधियां और कमजोर वैश्विक संकेत शामिल हैं.

BSE, NSE के शेयर होल्डर्स को भारी नुकसान

अमेरिका की ट्रेडिंग फर्म जेन स्ट्रीट (Jane Street) पर सेबी (SEBI) की कड़ी कार्रवाई के बाद महज एक महीने के अंदर बीएसई (BSE) और एनएसई (NSE) के शेयरधारकों को 1.4 लाख करोड़ रुपये का भारी नुकसान झेलना पड़ा है. इसके अलावा सेबी द्वारा डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग (F&O) में पाई जाने वाली गड़बड़ियों की सफाई, घटता हुआ ट्रेडिंग वॉल्यूम और विश्लेषकों की निगेटिव रिपोर्ट्स भी प्रमुख कारण रहे हैं. इन दोनों एक्सचेंज के शेयरों में अच्छी-खासी गिरावट देखने को मिली है.
SEBI ने 3 जुलाई को जेन स्ट्रीट पर भारत में ट्रेडिंग पर रोक लगाई और 4,840 करोड़ रुपये की संपत्ति फ्रीज कर दी. आरोप है कि इस फर्म ने जानबूझकर और सुनियोजित तरीके से निफ्टी बैंक इंडेक्स (Nifty Bank Index) में हेरफेर किया. इसके बाद मार्केट में भारी घबराहट देखी गई और डेरिवेटिव्स का टर्नओवर तेजी से गिरा. कई ब्रोकरेज हाउस ने एक्सचेंज के शेयरों को डाउनग्रेड करना शुरू कर दिया, क्योंकि उन्हें लग रहा है कि आगे और सख्त नियम आ सकते हैं.

BSE और NSE के शेयरों में बड़ी गिरावट
इकॉनमिस्क टाइम्स की एक रिपोर्ट के मुताबिक, बीएसई के शेयर 10 जून को 3,030 रुपये के हाई पर थे, लेकिन अब गिरकर अब 2,376 रुपये पर आ गए हैं. इसके मार्केट कैप में 26,600 करोड़ रुपये की कमी आई है. वहीं, एनएसई के शेयर हालांकि अभी तक लिस्ट नहीं हुए हैं, लेकिन प्राइमरी मार्केट में 21 जून को 2,590 रुपये थे, जो अब 2,125 रुपये पर पहुंच गए हैं. ऐसा होने से इसे 1.15 लाख करोड़ रुपये का कैपिटल लॉस हुआ है. ये आंकड़े WWIPL द्वारा दिए गए हैं, जो अनलिस्टेड शेयरों की जानकारी देता है.

IIFL Capital ने बीएसई को डाउनग्रेड करते हुए कहा कि जेन स्ट्रीट पर बैन, अन्य कंपनियों पर निगरानी और रिटेल निवेशकों के बढ़ते नुकसान के कारण आने वाले समय में एक्सचेंज पर ट्रेडिंग वॉल्यूम पर असर पड़ सकता है. मोतीलाल ओसवाल ने भी बीएसई को न्यूट्रल रेटिंग दी थी. उसे लग रहा है कि बीएसई अपनी बाजार हिस्सेदारी खो सकता है, खासकर वीकली कांट्रैक्ट्स की एक्सपायरी शिफ्ट के बाद.

निफ्टी के वीकली एक्यपायरी पर तुरंत असर

सेबी की कार्रवाई का असर तुरंत दिखा. जिस दिन निफ्टी के वीकली कांट्रैक्ट्स की पहली एक्सपायरी हुई, उस दिन NSE का कुल टर्नओवर पिछले एक्सपायरी डे के मुकाबले 21 फीसदी गिर गया. इंडेक्स ऑप्शंस का टर्नओवर 601 ट्रिलियन रुपये से घटकर 472.5 ट्रिलियन रुपये पर आ गया. NSE का प्रीमियम टर्नओवर भी मार्च के बाद सबसे कम रहा, जो कि इस साल के औसत से 40 फीसदी कम था.

बीएसई में भी जुलाई के पहले आठ ट्रेडिंग दिनों में ऑप्शन प्रीमियम एवरेज डेली टर्नओवर (ADTO) में 25 फीसदी की गिरावट आई, जो 105 बिलियन रुपये रहा, जबकि जून में यह काफी अधिक था. IIFL ने अपने वॉल्यूम अनुमानों को 6-8 फीसदी तक घटाया है, जिससे FY26-FY28 की EPS (कमाई प्रति शेयर) अनुमान में भी 3-5 फीसदी की कटौती की गई.

2024 vs 2025: खुदरा निवेशकों का नुकसान बढ़ा

सेबी के नए आंकड़ों के अनुसार, FY25 में भारतीय रिटेल निवेशकों को डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग में 1.05 लाख करोड़ रुपये का नुकसान हुआ है. FY24 में औसतन हर व्यक्ति का नुकसान 86,728 रुपये था, जो FY25 में बढ़कर 1,10,069 रुपये हो गया. यानी 27% की बढ़ोतरी देखी गई है. FY24 में 86.3 लाख रिटेल ट्रेडर थे, जबकि FY25 में यह संख्या 96 लाख तक पहुंच गई.

IIFL ने कहा कि डेरिवेटिव वॉल्यूम का 55-60 फीसदी हिस्सा को-लोकेशन सर्वर से आता है, जिसका इस्तेमाल हाई-फ्रीक्वेंसी ट्रेडर्स करते हैं. इन पर भी निगरानी की संभावना है, जिससे वॉल्यूम और गिर सकता है.

SEBI ने नवंबर 2024 में जो कड़े नियम लागू किए थे, उसका असर अब दिखने लगा है. दिसंबर 2024 से मई 2025 तक का डेटा बताता है कि इंडेक्स ऑप्शन टर्नओवर प्रीमियम टर्म में साल-दर-साल 9 फीसदी और नॉशनल टर्म में 29 फीसदी घटा है. निजी ट्रेडर्स का टर्नओवर 11 फीसदी गिरा है और एक्टिव ट्रेडर्स की संख्या में 20 फीसदी की कमी आई है.

ब्रोकरेज फर्म जेफरीज का अनुमान है कि जेन स्ट्रीट का BSE टर्नओवर में सिर्फ 1 फीसदी योगदान था, यानी सीधे तौर पर इसकी आय पर ज्यादा असर नहीं है. फिर भी, BSE द्वारा अपनी एक्सपायरी शिफ्ट करने से इसके वॉल्यूम में 10-12 फीसदी की गिरावट आने की संभावना जताई गई है. IIFL ने BSE के शेयर का वैल्यूएशन घटाकर ₹2,200 किया है, जिससे 11 फीसदी की संभावित गिरावट का संकेत मिलता है.

IIFL ने कहा कि अभी बाजार में अस्थिरता बनी रहेगी और इससे एक्सचेंज की कमाई व वैल्यूएशन पर दबाव पड़ सकता है. हालांकि, लंबी अवधि में यह सेक्टर अच्छी कमाई दे सकता है और 15-20 फीसदी तक की अर्निंग अपग्रेड की संभावना है.